格隆汇3月31日丨野村发研报指，工商银行(1398.HK)去年业绩略高于该行和市场预期，受益于营业收入表现强劲，全年净利润按年□增长10%至3387亿元，分别较该行和市场预期高1.1%和2.1%。净资产、股本回报率等均胜预期。每股派息按年增一成至0.2933元，反映派息比率稳定于31%。该行维持“买入”评级，及H股目标价6.91港元。

报告指，工行净利息收入优于净息差和贷款量。去年净利息收入增长6.8%至6910亿元人民币，高于该№行的预期4.4%，反映去年第四季净利息收入按年增长9.5%或按季增长2.7%至1800亿元。这是由受去年贷款按年增长11%推动的，这意味着第四季度贷款按季增长1.2%。野村又指，虽然去年净息差按年下降4个基点至2.11%，但仍较其预期高1个基点。

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