（上接D3版）

截至2021年6月末，重要在建工程的明细情况如下：

单位：万元

（5）无形资产

报告期各ξ　期︻末，公司无形资产的具体构成情况如下：

单位：万元

报告期各期∑末，公司无形资产账面价值分别为36,159.54万元、35,480.38万元、50,183.16万元及70,112.24万元，主要为土地使用权，土地▽使用权账面价值占比在99%以上。

（6）商誉

报告※期各期末，公司商誉具体构成情况如下：

单位：万元

根据公司2021年1月31日第四届董事会第二次会议决议，公司以现金支付的方式收购江苏友发钢管有限公司71%股权，收购价款为37,772.00万元，公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额13,861.75万元确认∑　为商誉。

（7）递延所得税资产

报告期各期ぷ末，公司递延所得税资产的具体构成情况如下：

单位：万元

报告期△各期末，公司递延所得ㄨ税资产分别为4,780.60万元、4,147.25万元、5,265.72万元及8,454.41万元，主要为资产减值准备、递延收益产生的递延所得税资产。

（8）其他非流动资产

报告期各∴期末，公司其他非流动资产的具体构成情况如下：

单位：万元

报告※期各期末，公司其他非流动资产分别为60.10万元、3,366.02万元、17,876.08万元及13,506.15万元，主要为预付的设备购置款和工程款。

（二）负债情况分析

报告期内，公司负债结构及变动情况如下：

单位：万元

1、流动负∩债分析

报告期▼各期末▼，公司流动负债的具体构成情况如下：

单位：万元

公司流动负债□　主要包括应付票据及应付账款、短期借款、其他应付款和预收款项（合同负债），报告期∑　各期末，上述负债合计占流动负债的比例超过90%。公司流动负债项∑　目具体分析如下：

（1）短期借款

报告期各期『末，公司短期借款的具体构成情况如下：

单位：万元

报告期内，发行人产销△规模逐年上升，且主要原材料带钢价格持续上涨，导致流动资金需求增加，使发行人报告期各期末短期借款逐年增加。

（2）应付票据

报告期各期末，公司应付票据构成情况如下：

单位：万元

公司应付票据全部为应付银行承兑汇票，报告期各期末，公司应付票据分别为181,104.00万元、235,061.00万元、202,462.33万元及311,562.33万元，应付票据金额较高，主要〖系为提高资金使用效率，公司较多采用银行承兑汇票方式进行结算★所致，2021年6月末公司应付票据金额较高主要系公司上市后各子公司获得银行授信额度提高，因此票据●使用规模增加。报告期内，公司无期末已到期未支付的应付票据。

（3）应付账款

报告期各期末，公司应付账款构成如下：

单位：万元

公司应付账款主要为应付供应商的材料款、运输费用、设备和工程款。2019年末，应付材料款较上年末增加7,159.11万元，公司应付材料款主要为应付备品备件、管件等材料采购款，2019年后上升主要系公司经营规模扩大所致。2021年6月末，公司应付设备款增加主要系江苏友发ζ钢管一期项目、唐山友发新型建材一期项目采购增加所致。

（4）预收款项/合同负债

报告期各期末，公司预收款项金额如下：

单位：万元

注：2020年开始执行新收入¤准则，将◣预收款项计入合同负债列示。

公司对经销商销售主要采取先款后货的结算方式，报告期各期末，公司预收款项主要为预收经销商货款。

（5）应＠付职工薪酬

报告期各期末，公司应付职工薪酬构成如下：

单位：万元

其中，短期薪酬构成如下：

单位：万元

报告期各期末应付职工薪酬均为正常的待支付职工薪酬，应付职工薪酬期末余额逐年增加主要系报告期内公司产销规模持续上升，员工数量√增加，已计提尚未支付的职工薪酬相应上涨所致。

（6）应交税费

报告期各期末，公司应交税费明细如下：

单位：万元

上述各期末应交税费为ぷ正常待缴的♀税款。

（7）其他应付款

单位：万元

①应付利息

报告期各期末，应付利息为已计提尚未支♀付的利息◥款项。

②应付股利

报告期各期末，应付股利为已决议分配尚未发放完毕的普通股股利，2018年末应付股利金额较大，主要系公司子公司物产友发已决议尚未向少数股东支付的股利。

③其他应付款

报告期各期末，公司其他应付款的具体构成情况如下：

单位：万元

往来款系应付水电费等采购款项及应付关联方Ψ资金，保证金和押金主要系收取的经销商和备品备件供应商的保证金及押金。2021年6月末限制性股票回购义务系公司授予员工的股权◥激励计划尚需进行业绩考核所√致。

2、非流动负债分析

报告期各期末，公司非流动负债的具体构成情况如下：

单位：万元

公司非流动负债主要包括长期应付款和递延◥收益，非流动负债项目具体分析如下：

（1）长期借款

发行人长期借款系为陕西友发建设项目、江苏友发钢管一期项目所借款项。

（2）递延收益

报告期各期末，公司递延收益余额均系收到的政府补助，具体明细如下：

单位：万元

（三）偿债能力分析

报告期各期末，公司偿债能力水平及其变动情况如下表所█示：

报告期各期末，公司流动比率分别为1.22、1.39、1.82及1.40，速动比【率分别为0.76、0.99、1.25及0.84，公司流动比◤率呈现逐年提高的态势。报告期各期末，公司合并≡资产负债率分别为54.12%、52.95%、42.18%及50.78%，公司资产负债率相对较为稳定。报告期内，公司盈利能力较强，息税折旧摊销前利润较为稳定，利息保障倍数保持在较高水平，能有效保证公司按期偿还到期债务。

报告期内，发行人流动比率与同行业可比上□　市公司对比如下：

数据来源：WIND。鉴于玉龙股份主业已完全变更为大宗商品贸易业务，且2020年9月名称变更为山东玉龙黄金股份有限公司，因此，2020年及2021年1-6月的平均值计算时已剔除玉龙股份。

报告期内，发行人合并资产负债率与同行业可比上⊙市公司对比如下：

公司流动比率低于同行业上■市公司，资产负债率高于同行业上市公㊣司，主要是由于公司产销规模大于同行业上市公司，营运资◤金需求较大，且报告期■内购建固定资产、无形资产和其他长期资产累计支出较大，总体导致》公司负债水平较高。

（四）资产运营能力分析

报告期内，公司与资产周转能力相关的主要财务指标如下：

1、应收账款周转率

报告期内，公司应收账款管理较好，应收账款周转率较高。应收账款周转率较高主要与公司销售模式和收入规模相关。公司以先款后货结】算方式为主，账期结算方式为〗辅。客户购货时，须先汇款到公司指定账户▆，公司财务根据客户的预收账款余〗额，审核购货订单，只有信用良好的客户经申请同意№后才可享受一定的信用期，因此公司期末应收账款余额相对较小。

公司应收账款周转率与同行业可比上市∩公司对比情况如下：

公司应收账款周转率高于同行业可比上市公司平均水平，主要与公司的经营策略和客户结构相关，公司采取规模化经营策略，客户主要以经销商为主，在销售过程中，公司主要采用先款后货结算的方式，因此应收账款金额较低，应收账款周转率较高。

2、存货周转率

发行人存货周转率与⊙同行业可比上市公司对比如下：

报告期内，公司存货周转率】分别为20.46次、24.21次、20.26次及8.35次，公司存货周转率较高，存货周转速度较快，体现了公司较强的存货管理能力和营运能力。公司为资金密集型企业，经营规模显著高于同行业上市公司，为了减少资金占用，公司对存货周转天数有明确规定，对存货总量进行控制。因此公司的存货周转率高于同行业可比上市公司。

3、固定资产周转率

报告期内，发行人固定资产周转率与同行业可比上市公司对比情况如下：

由上表◎可知，发行人的固定资产周转率高于同行业可比上市公司，一方面因为发行人产品与同行业可比上市公司存在差异，因此在设备投入♂上存在差异；另一方面因为发行人』对资产周转效率要求高，同行业可比上市公司受收购、扩张、新建项目等因素影响导致固定资产周转率有所差异。

二、盈利能力分析

报告期内，公司主要经营数据如下表所示：

单位：万元

（一）营业收入分析

1、营业收入构成

报告期内，公司营业收入构成如下表所示：

单位：万元

报告期内，公司分︾别实现营业收入3,770,505.61万元、4,474,921.72万元、4,841,870.47万元和2,900,238.18万元，其中，主营业务收入占比分别为93.87%、94.41%、94.83%和93.73%，公司主◆营业务突出。公司¤其他业务占比较小，主要系边角料、原材★料等的销售收入。

2、主营业务收入结构分析

（1）分产品〗的收入构成情况

公司主营产品包括镀锌圆管、焊接圆管、方矩焊管、方矩镀锌管、钢塑复合管和螺旋焊管等，广泛使用于供水、排水、供气、供热、消防工程、钢结构、建筑工程、装备制造『等领域。报告期内，公司主营业务收入产品构成如下：

单位：万元

报告期内，公司产品结构较为稳定，镀锌圆管、焊接圆管、方矩焊管和方矩镀锌管是公司主要收入来源，上述产品销售收入占公司主营业务收入比重分别为94.82%、95.20%、95.26%和95.11%，总体占比较为稳≡定。

（2）分地区的收入构成情况

报告期内，发行人主营业务收入分地区结◣构如下：

单位：万元

注：西北地区包括陕西、甘肃、新疆、青海、宁夏，华中◤地区包括湖北、湖南、河南、江西，华东¤地区包括上海、江苏、浙江、山东、安徽，华北地区包括北京、天津、河北、山西、内蒙古，华南地区包括广东、广西、海南、福建，东北〓地区包括辽宁、吉林、黑龙江，西南地区包括四〓川、重庆、贵州、云南、西藏。

从销售的地域分布情况来看，公司主营业务收入主要来自于内销，报告期各期占比均在99.00%以上。内销区域中，华北、华东、华中占比最高，报告期内，上述地区收入占比合计分别为83.89%、79.30%、77.91%和79.15%。

（3）分渠道的收入构成情况

报告期内，发行人分渠道的主营业务收入情况如下表所示：

单位：万元

公司的销售渠道包括经销和直销两种渠道，公司销售主要是以经销卐为主，直销为辅。报告期内，经销渠道收入占公司主营业█务收入比重分别为95.63%、 92.94%、91.13%和93.73%，占比较为稳定。

3、主营业务收入变动分析

单位：万元

注：2021年1-6月的增长率系◣与2020年1-6月比较。

报告期内，公司主营业务收入分别为3,539,531.57万元、4,224,917.29万元、4,591,320.98万元和2,718,367.43万元，2019年、2020年和2021年1-6月较同期分别增长19.36%、8.67%和36.54%。公司主营业务收入呈现逐年增长的趋势，2019年和2020年收入增长主要来源于销量增加，公司子〓公司陕西友发开始量产销售，西北、西南区域经持续拓展收入增加，同时公司继续拓展终端客户，直销收入金额增长较快。2021年1-6月收入增长主要系原材料价格大幅上涨带动公司产品价格上涨所致。

公司产品销售收入变动主要受销量和单价两方面因素影响，公司主要产品报〇告期内的销售价格变动情况如下：

单位：元/吨

注：2021年1-6月的单价变ㄨ化率系与2020年1-6月比较。

公司产品售价主要█遵循“材料成本+加工费用+合理利润”的原则确定，因此产品售价会随着材料成本的变动而变动，公司产品的价格变动趋势与←带钢的市场平均价格变动▲趋势基本一致。

公司主要产品报告期内的销量变动情况如下：

单位：万吨

注：2021年1-6月的变化率系与2020年1-6月比较。

报告期内，公司各产品的销量变动主要受市场需求情况、公司产能释放、公司市场拓展等因素的影响。2019年和2020年伴随焊管市场需求增长以及公司子公司陕西友发投产，公司产品销量增幅较快。2021年1-6月，受原材料价←格大幅上涨影响，下游需求有所减弱，公司产品销▼量增幅较低。

4、其他业务收入构成情况分析

报告期内，公司其他业务收入占营业收入的比例分别为6.13%、5.59%、5.17%和6.08%，具体构●成如下：

单位：万元

报告期内，公司其他业务收入主要为边角料、加工费和原材〇料销售收入等，三者销售收入占比合计分别为97.00%、95.71%、95.59%和92.80%。

边角料是指公司将在生产过程中产生的废焊管、锌渣等销售给金属冶炼公司所产生的收入；加工收入主要系部╲分客户将有特殊质量要求的产品委托公司进行镀锌加工产生的收入；原材料销售收入主要系物产友发对外销售的带钢等原材料产品；租赁收入主要是部分闲置厂房取得的租金收入；其他主要系外购管件、备件＠对外销售产生的收入。

（二）营业成本分析

1、营业→成本构成

报告期内，公司营业成本的构成情况如下：

单位：万元

报告期内，公司营业←成本分别为3,666,214.16万元、4,303,150.32万元、4,616,245.74万元和2,776,966.17万元，2019年度、2020年度和2021年1-6月公司营业成本分别较上年同期增长了17.37%、7.28%和42.09%，2019年和2020年公司营业成本同比增长主要系销量增长所致，2021年1-6月公司营业成本大幅上涨主要系原材料价格大幅上涨所致。

公司各期主营业务成本分产品结构如下：

单位：万元

报告期内，公司营业成本主要集中在镀锌圆管、焊接圆管、方矩焊管和方矩镀锌管四类产品上，该四类产品的营业成本占当期营业成本的比例分别为94.55%、95.65%、95.49%和95.38%，与营业收入构成基本保持一致。

2、主营业务成本结构¤分析

报告期内，主营业务成本构成如下：

单位：万元

注：根】据新收入准则，运输费作为合同履约的必要支出需纳入成本核算，2020年ξ　起其他为运输费用。

报告期各期，发行＠人的主营业务成本构成较为稳定，2021年1-6月直接材料占比上升主要系主要原材料价格大幅上涨所致。

3、主营业务成本变动分析

报告期，发行人的主营业务成本、销量和单位成本变动情况如下：

营业成本变动主要受销量变动和单位成本变动影响。报告期内，发行人产品销售受市场需求状况影响，以及发行人不断市场开拓影响，销量稳步增加。

发行人主营业务成本主要由直接材料构成，直接材料主要由带钢和锌锭构成，报告期内，发行人的主要原材料带♀钢和锌锭的采购价格与带钢和锌锭的市场价格走势对比如♀下：

如上表，公司带钢和锌锭采购价格与市场价格↓走势基本一致。

（三）主营业务毛利及毛利率分析

1、主营业务毛利变动分析

报告期内，公※司主营业务毛利构成情况如下：

单位：万元

报告期内，公司主营业务毛利分别为100,289.23万元、166,931.07万元、219,583.63万元和109,691.85万元。

2、主营业务毛利率变动分析

报告期内，公司主营业务毛利率按产品分析情况如下：

报告期内，公司主营业务毛利率分别为2.83%、 3.95%、4.78%和4.04%。公司产品》售价主要遵循“材料成本+加工费用+合理利润”的原则确定，因此产品售价会随着材料成本的变动而变动，在合理利润及毛利额相对稳定的情况下，毛利率会因产品售价的提升而降低，毛利率变动与◥产品售价的变动成相反方向。2019年由于公司产品需√求旺盛，产品价格下降幅度略小于主要原材料价格下降幅度，同时受增值税率↘下调影响，公司单位︼毛利有所上升，同时受2019年产品销售价格和原材料价格下降的影响，使2019年毛利率上升。2020年尤其是2020年上半年，受新▲冠疫情影响，焊接钢管市场供『需失衡，公司产品价格下降幅度小于原材料价格下降幅度，毛利率出现上涨。2021年1-6月，由于原材料价格上涨较大，毛利率有所回落。

3、毛利率的敏感性分析

公司的原材料采购定价与产品销售定价均与带钢、锌锭价格相关，公司产品售价主要遵循“材料成本+加工费用+合理利润”的原则确定，原材料价格基∮于带钢和锌锭市场价格确定，加工费则由产品工序、工艺复杂程★度等因素确定，公司的定价模式能够较好地抵御原材料价格波动对经营业绩的影响。

假定公司原Ψ 材料价格增减变动10%、20%和30%，根据公司的定价原则，则假设毛利额不变，根据上述假设，当原材料价格变动时，报告期内公司综合毛利率的变动情况如下：

如上表，在设定的带钢和锌锭的价格增减变动10%、20%和30%的范围内，毛利率对原材料价格变动相对不敏感。

（四）税金及附加

报告期内，发行人税金及附加构成如下：

单位：万元

发行人税金及附加主要由城市维▃护建设税、教育■费附加、地方教育费附加▃、土地使用税和印花税构成，城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加2019年相比2018年变动〓较少主要系2019年增值税率下调所致。2019年房产税大幅增加主要系陕西友发自建房屋投入生产经营所致。

（五）期间费↓用分析

报告期内，公司期间费用构成情况如下：

单位：万元

报告期内，公司期间费用主要为销售费用和管理费用，期间费用的结构相对稳定， 2020年度及2021年1-6月销售费用占比下降明显主要系按照新收入准则ㄨ，运输费调整至主营业务成本核算所致。

1、销售费用

报告期内，公司销售费用明细情况如下：

单位：万元

公司销售费用主要由运输费、职工薪酬和广告及宣传费构成，上述三项合计占比分别为№86.48%、81.15%、74.69%和77.11%。随着公司收入及利润规模的不断增长，职≡工薪酬和广告费等销售费用均呈逐年增长的趋势。2020年及2021年1-6月，因执行新收入准则，公司承担运输活动作为履行合同发∞∞生的必要活动，相应的运输费用计入销售成本，因此计入销售费用中的运输费大幅减少。

报告期内，同行业可比上市公司销售费用率情况如下：

注：数据来源于wind。鉴于玉龙股份主业已完全变更为大宗商品贸易业务，2020年及2021年1-6月的平均值计算时已剔除玉龙股份。

公司销售费用占营业收入比例低于同行业可比上市公司，主要系公＠司的营收规模较大，规模效应显著△。

2、管理费用

报告期内，公司管理费用明细情况如下：

单位：万元

报告期内，公司管理费用分别为25,359.85万元、20,134.81万元、29,026.66万元及16,299.89万元，管理费用占营业收入的比例分别为0.67%、0.45%、0.60%和0.56%，基本保持稳定。管理费用主要由职╱工薪酬、股份支付费用和折旧摊销费用等构成。

（1）职工薪酬

职工薪酬主要包括管理人员的工资、奖金、福利费、社会保险费、住房公积金等费用。报告期内，公司管理人员薪酬费用金额分别为11,786.53万元、13,173.04万元、21,671.85万元和10,330.99万元，占管理费用比例分别为46.48%、65.38%、74.66%和63.38%，，职工薪酬逐年增加主要系管理人员增加及人均薪酬增加所致。

（2）股份支付

为调动员工◎积极性，发行人在上市前后均实施了股权激励，发行人按照《企业会计准则第11号——股份支付》及相关规定『进行了股份支付会计处理。具体情况〒如下：

（3）折旧摊销费

报告期内，管理费用中的折旧摊⊙销费分别为1,182.95万元、1,364.63万元、1,435.82万元和1,399.28万元。2021年1-6月折旧摊销费用相对较高主要系新增子公司唐山新型及江苏友发所新增的折旧摊销费。

（4）同行业可比上市公司Ψ管理费用率比较

报告期内，同行业可比上市公司管理费用率情况如下：

注：数据来源于同行业可比上市公司定期报告，为与公司数据可比，2018年同行业可比上市公司剔除了管理费用中的研发费用。鉴于玉龙股份主业已完全变更为大宗商品贸易业务，2020年和2021年1-6月的平均值计算时已剔除玉龙股份。

公司管理＠ 费用占营业收入比例低于同行业可比上市公司，主要系公司的营收规模较大，规模效应显著。

3、研发费用

报告期内，公司研发费用明细情况如下：

单位：万元

公司研发︽费用主要由职工薪酬和燃料动力费构成，报告期∏内合计占比为93.50%、84.74%、80.41%和90.80%。2020年研发费用金额下降主要系管道科技高新技术企业资质到期，且产品已经较为成熟，研发活动有所减少所致。

4、财务费用

报告期内，公司财务费用明〖细情况如下：

单位：万元

公司的财务费用主要包括利息费用、利息收入、汇兑损益和手续费等，其中以利息收支为主。报告期内，公司々财务费用分别为5,555.05万、5,886.03万元、6,644.10万元和4,686.37万元，占营业收入的比例分别为0.15%、0.13%、0.14%和0.16%，财务费用占营业收入比重较小。

报告期利息费用逐年增加主要系发行人为满足项目建设和生产经〓营需要，借款逐年增加所致。2020年度发行人利息收入增加明显主要系受原材＠ 料价格上涨等因素影响，发行人及〓子公司银行承兑汇票使用量增加，从而承兑保证金利息收入增加所致。

（六）其他收益

报告期内，公司其他收益明细情况如下：

单位：万元

报告期内，政府补助类其他收益具体情况如∩下：

单位：万元

（七）投资收益

报告期内，公司投资收益情况如下：

单位：万元

2018年度权益法核算的长期股权投资收益系对合营企业物产友发的长期股权投资收益，2018年公司将物产友发纳入合并范围，因此该部分收益金额较小且不再发生。2018年处置长期股权投资产生的投资收益，主要是处置子公司新利达产生的收益。

报告期内理财投资收益分≡别为177.35万元、567.05万元、1,399.23万元及632.25万元，投资收益金额逐渐增大，主要系随着公司经营业绩增加♀及首发募集资金的筹集，账面资金规模较大，公司为提高资金利用▅效率，相应增加了银行理财产品购买所致。

以摊余成本计量的金融资产终止∏确认金额系银行承兑汇票贴现费用，2020年及2021年1-6月银行承兑汇票贴现费用大幅上升主要系物产友发为提高资金使∏用效率，将收到的银行承兑汇票贴现较多所致。

发行人于2021年3月30 日召开第四届董事会第四次会议，审议通过《关于开展期货套期保值业务的议案》，同意公司（含分、子公司）在保证正常生产经营的前提下，使用自有资金不超过人民币26,000.00万元开展主要原材料期货套期保值业务。交易性金融资产持≡有期间的投资收益344.34万元系上述金属期货的投资收益，发行人购买的金属期货在持有期间的变动损益反映在↑公允价值变动损↘益中，处置时点的公允价值与上期期末的公允价值差额计▲入投资收益。

（八）公允价值变动损益

报告期内，公司公允价值变动损益为：

单位：万元

发行人通过投资杭州富阳工瑞投资合伙企业（有限合伙）间接认购中油资本项目股票，公司的公允价值变动ζ收益系间接持有的中油资本股票公允价值变动产生。

（九）资产减值损失

报告期内，公司资产减值损失情况如下：

单位：万元

报告期内，公司资产减值损失主要由应收款项坏账损失和存货跌价损失构成。根据新的会计准则，2019年1月1日起，资产减值损失中不再核算坏账损失。

（十）信用减值损失

报告期内，公司信用减值▃损失情况如下：

单位：万元

2019年1月1日，根据新的会计准则，应收款项的坏账损〇失在信用减值损失中核算。2019年，其他应收款坏账损失-843.38万元，主要系上期坏账损失转回所致。

（十一）资产处→置收益

报告期内，公司资产处置收益情况如下：

单位：万元

2018年度固定资产处置↓损益较大主要系物产友发土地及地上物被收购所致。

（十二）营业外收入和营业外支出

1、营业外收入构成

报告期内，公司营业外收入构成见下表：

单位：万元

公司的营业外收入主要由政府补助和其他营业外收入构成。营业外收入中的其他主要系因违反公司员工规定、违规操作等对员工的处罚，销售№毁损报废的材料收入等。2018年其他金额较大，主要系唐山新利达的拆迁补偿款。

2、营业卐外支出构成

报告期内，公司营业外支出构成见下表：

单位：万元

报告期内，公司营々业外支出主要由非流动资产毁损报废损失构成。

（十三）报告期内▃公司收入、利润变动的综合分析

报告期内，发行人营业收入、净利润及扣除非经常性损益净利润情况如下：

单位：万元

注：2021年1-6月变动幅度系同2020年1-6月比较。

报告期内，发行人营业收入和净利润金额较高。2019年，发行人营业收入和净利润情况良好，同比增长较快，主要是由于2019年下游市场需求较好，发行人营业收入持续增加，且发行人规模优势突出，2019年单位毛利由2018年的113.66元/吨提高到153.38元/吨，从而使2019年营ξ　业收入和净利润大幅增长。

2020年，受新冠疫情影响，焊接钢管市场供需失衡，发行人主营业务毛利率显著上升，尤其是2020年1-6月上升至7.19%，2020年下↙半年随着行业企业全面复工复产而有所回↙落，2020年全卐年主营业务毛利率由 2019年的3.95%上升至2020年的4.78%，因此在营业收入小幅上升的情况下，净利润上涨幅度较大。

2021年1-6月，公司焊接钢管销量540.00万吨，同比增长1.17%，实现营业收入290.02亿元，同比增长 38.06%，但是受毛利率回落影响导致净利润下降31.38%。2020年1-6月由于受新冠疫情影响，焊管行业供需失衡，毛利率处于历史高位，而2021年1-6月由于原材料带钢价格上涨过快，价格向钢管下游客户传导♀较慢等因素影响，导致焊接钢管毛利率下降，从而净利润相比去年同期大幅下降。

（十四）非经常性损益对经营成⌒果的影响

报告期内，公司非经常性损益及对经营成果的影响情况如◇下：

单位：万元

报告期内，非经常性损益变动对公司经营成果的影响整体较小，公司非经常性损益明细表见募集说明书之“第五节 财务会计信息”之“四、公司¤最近三年及一期主要财务指标及非经常性损益明细表”之“（三）公司最近三年及一期非经常性损益表”。

公司非经常性损益主要构成项目为取得的政府补助、购买理财产品取得的投资收益和公允价值变动损益等。公司非经常性损益净额占同期净利润的比重相对较低，公司净利润主要来源于主营业务，非经常性损益对︼公司的总体经营成果影响较『小。

三、现金流︼量分析

报告期内，公司的现金流量主要情况如下表所示：

单位：万元

（一）经营活动产生的现金流量分析

报告期内，公司经营活动产生的现金⌒流量净额分别为78,646.45万元、90,797.05万元、31,751.39万元和-32,662.70万元。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润差异的构成如下：

单位：万元

2019年，发行人净利润大幅增加，同时经营性应收项目和存货增加较少，票据综合使用成本降低从而增加了票据使用■量，使经营性应付项目增加较多，因此经营活动现金流量净额较大。

2020年，发行人净利润与经营活动现金流量净额差异较大主要系发行人判断带钢价格∮处于低点，因此增加了带钢存货，同时发行人应收款项有所增加。

2021年1-6月，发行人经营活↓动产生的现金流量为负数主要系原材料带钢价格上涨过快，存货金额∩大幅上涨，同时由于产品销售价格上涨导致应收账款增︼加较大。

（二）投资活动产生∩的现金流量分析

报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-37,482.70万元，-43,145.27万元、-158,646.73万元和-36,241.42万元。报告期内，公司投资活动产生的现金流量情况如下：

单位：万元

报告期内，收到和支付的其他与投资活动有关的现金具体构成及性质如下：

单位：万元

收到和支付的其他与投资活动有关的现金中的银行理财主要系发行人利用暂时闲置的资金购买理财产品以提高资金使用效率，资金拆借主要系与关联方之间的资金拆借，2018年7月以后公司停止了与关联方之间的资金拆借，交易性金融资产系发行人为购买金属▅期货存出或收回的保证金。

（三）筹资活动产〓生的现金流量分析

报告期内，发行人筹资活动产生的现金流量净额分别为9,526.14万元、-5,362.76万元、199,510.00万元和29,441.15万元，2020年度发行人筹资活动产生的现金流量金额较大，主要①系首发上市筹集资金所致。报告期内，公司筹资活动产生的现金流量情况如下：

单位：万元

四、资本性★支出分析

（一）报告期内资本支出情况

报告期内，公司资本性支出主要为购建固定资产、无形资产和其他长期资产而发生的支出。报告期内，公司用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为82,078.85万元、45,605.66万元、63,901.65万元和87,535.99万元，主要系公司首次公开发行募投项目年产300万吨钢管建设项目及其他建设项目投入资金。

（二）未来可预见的重大资本性支出计划及资金需要量