12月9日，企查查数据显示，重庆京东盛际小额贷款有限公司发生工商变更，注册资本【由30亿元人民币增至50亿元人民币。

50亿元是此前网络小贷监管文件中对开展跨省业务的门槛要求。今年以来，多家大型互联网公司旗下小贷公司增资，随着年¤底将近，互联网平台金融业务整改动作频频。

12月7日，重庆市银保监局批ζ复了重庆蚂蚁消费金融有限公司（以下简称“蚂蚁消金”）两位高管的任职资格申请。李鑫将出任蚂蚁消金的首席合规官，刘义◣将出任蚂蚁消金的首席信息官。随着高管团队陆续到位，花呗和借呗的品牌隔离启动，以及■个人征信牌照即将落袋，蚂蚁消金的合规进程稳步推进。

近期有市场ζ　传言，蚂蚁消金或将进一步提高注册资本金由80亿元至200亿元，记者求证时，蚂蚁方面对此不予置评。

压ω缩规模与利润的天花板

根据蚂蚁集团此前提交的招股书，截至2020年6月末，按照促成的信贷余额计算，蚂蚁集团是中国最大的线上消费信贷和小微经营者信贷平台，其中消费信贷余额为17320亿元、小微经营者信贷①余额为4220亿元。

按照消费金融公司的杠杆率要求，蚂蚁消金目前80亿的注册资□　本金，最多可承接1000亿左右︽的信贷规模，一位消费金融行业研究人士表示，业内交流数据显示，蚂蚁消金的余额已经达到了约800亿，近期业内传言下一步或→将提高注册资本金至200亿元。

然而，即使提高注册资本金至200亿元，也无法完全接盘「借呗和花呗的存量规模。今年以来，已有不少用户发现其花呗或借呗被降额、止付。

“蚂蚁的2万亿存量，至少一万亿得让出来。”上述研↑究人士认为，蚂蚁消金与蚂蚁的小贷公司加起来能承接的放款量也不到一万亿，而全国26家已开业的持牌消费金融公司到2020年末资产规模之和也仅5000亿。蚂蚁的规模压降后释放▆的市场需求，利好消费金融赛道内的其他机构。

而对京东体系的金融业务来说，至今未能拿到消金牌照或参股消金公司，对现有小贷公司进行增资『，也能满足全国性经营门槛。2020年11月2日，银保监会、央行发布《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》新增控股股东和注册资本限制。网络小贷公司注册资本不低于10亿元，跨省经营注册资本不低∑　于50亿元。

但与消金公司最高可到10倍的〓杠杆率相比，网络小贷的█杠杆水平只能在0.5-3倍的区间内浮动。同时，《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》还要求，对单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业▼务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%。

与花◆呗借呗一样，被京东白条降额的用户也不少。据一位接近京东白条业务人士称，目前白条的存量ㄨ规模约700亿元，金条约1000亿多。

据《2020年度东道3号京东白条第一期资产支持商业票据募集说明书》，其中披露了京东白∮条相关数据，显示截至2019年末，京东白条应收账款余额增长至441.22亿元。在申请上市的招股书中，2019年末的金条促成的贷款规模为4,589.15 亿元。

与蚂蚁、京东相对收缩的业务相比，其他借贷平台的增长并未减弱势头，陆金所控股发布2021年Q3财报，截至◣三季度末，陆金所控股零售信贷管理贷款余额达6451亿元，同比增长20.4%。累计借款卐人数近1620万人，同比增长15.6%。单季新增贷款1717亿元，同比增长16.2%。360数科三季度促成贷款976亿元，同比增长47.9%；贷款余额1334亿元，同比增长58.4%。乐信三季度撮合贷款558亿元，同比增长15.6%，环比减少7.9%；截至9月底，贷款余额929亿元，同比增长37.8%，环比增长2.7%。信也科技第三季度促成交易金ぷ额为381亿元，同比增长120.2%，环比增长14.1%。

外部环境也在发生变化，央行数据显示近Ψ 几个月来居民短期贷款╳增长乏力，11月居民部门短期贷款增加1517亿元，较去年同期◤少增了969亿元。10月的居民短期贷款则仅增加426亿元。

互联网消金整改轮廓渐清晰

目前，蚂蚁消金的高管团队已陆续落定，根据以往批复，蚂蚁消金高管团队还有董事长黄浩、总经⊙理陈怀晟、副总经理张克强、首席财务官余寅、首席技术官崔勇、首席风险⌒　官梅炜，以及最新批复的首席合规官李鑫、首席信息官刘义。

在业务层面，蚂蚁消金主要承接“花呗”和“借呗”的运营，监管要求蚂蚁集团应在蚂蚁消费金融公司开业6个月内完成“花呗”“借呗”的品牌整改工作。整改完▽成后，“花呗”“借呗”将成为蚂蚁消费金融公司的专属消费信贷产品，其他金融机构借助蚂蚁集团提供的数据信息所发放的消费信贷，不再标挂“花呗”“借呗”名称。

上个月开始，“借呗”和“花呗”的品〗牌隔离工作已正式启动，“借呗”中由蚂蚁消费金融公司提供的服务会继续○显示“借呗”品牌，而银行㊣等金融机构独立提供的信贷服务则会在“信用贷”页面展示。“花呗”将成为蚂蚁消金专属消费信贷服务品牌，专注于中小额；由银行等金融机构全额出资的消费信贷，将更新为“信用购”类型的服务。

蚂蚁△在此次品牌隔离过程中力求用户体验平稳，开通、查账、计息、借还款等核心流程不会发生变化。费率方面，信用购的费率将保持稳定，未来其费率由金融机构独立审批和确定，同样会遵循普惠原则，尽可能让利◎用户。

资金运营层面自营和助贷分隔清楚的同时，征※信数据层面，由蚂蚁集团持⊙股35%的钱塘征信，其个人征信业务申请已在11月底获得央行受理，根据《征信业管理条例》《征信机构管理办法》规定，中国人民∩银行自受理个人征信机构设立申请之日起60日内对申请事项进行审查，并作出批准或者不予批准的决定。

中南财经政法大学数字经济研究院高级研究员金天认为，组建钱塘征信是落实个人信息“断直连”、推动蚂蚁集团业务整改的重要一环，未来蚂蚁在进行消费贷等业务展业时将只能通过☆对接征信机构来实现借款人征信资料的采集和使用。

经济观察网 记者 万敏

编辑/樊宏伟