2021年仅剩2个交易日。据Wind数据统计，今年以来整个银行板块（申万一级）跌幅约为5.15%，总市值较年初蒸发∮近2000亿元，超过七成个股价格下降，其中以城商行、农商行跌势最猛，跌幅最高者⌒　接近腰斩。年内首发上市的4家新股最大ω　回撤霸屏榜首，其中1家较最高价已经腰斩，还有2家银行破发。

2021年⌒银行股走势如何？2022年有何预判？分析人士指出，从◆基本面来看，银行业利润▽已有超预期反弹，不良率也有明显改善。但在低利率大背景和减费∩让利持续影响下，银行发力中间业务的趋势增强，明年息差压力有望改善。相较疫情肆虐∑　的2020年，经历〗了国内有效的防疫和政策纠偏，2021年机构对银行股的调研热度翻倍，特色和成长性成为最吸引机构的要素。有券商预︾测，在政策托底+纠偏落地⊙后，明年一季度银行股有望迎来一波“春季躁动”。

七成银行股下跌，城、农商行表现最“惨”

自今年5月以来，在宏观政策变化预期以卐及房地产爆雷影响中，A股银行板块开启了两个多月的深度下挫，叠加热门∞板块的虹吸效应，银行股整体进入低位々震荡期。

截至12月29日收盘，A股41家上市银行总市值约为9.32万亿元（其中A股市值7.11万亿元），较年初的9.64万亿缩水3000多亿元（其中A股缩水约2000亿元），相比疫情①冲击下的2020年有所好▂转，去年该板块仅A股市场缩水规模就接近6000亿元。据Wind数据，按照申万◤一级行业分类，作为昔日A股市值最大的板块，银行在去年的大消费行情中“让位”食♀品饮料之后，至今仍处于行业第二位，但差距有所收窄。另一方面，在“双碳目标”刺激下，年内电力设备作为年内涨势最猛的△板块已经∩大涨45%，总市值正逐渐向银行逼近。

（记者据ㄨ统计整理）

具体来看，今年41只银行股中只有11只（新股以发行价为基准）上涨，其中涨幅在∴10%以上的有7只，瑞丰◥银行以36.82%涨幅位列榜首，其次是成都银行上涨←15.47%。另外下跌的30只个股中，厦门银行以46.88%跌幅成为年内“最惨”银行股，民生银行、青农商行、郑州银行等跌幅也【超过20%。总体来看，城商行与农商行跌势更为明显，贵阳银行、青岛银行、紫金银行、西安银行等跌幅也都在15%以上。对此有银行业人士分析，中小银行【因为“盘子小”成为爆炒、投机标的的时代已经是过去时，尤其是板块缺¤少关注度时，市场对业绩№、风险也会更加敏感。

值得注意⌒　的是，紫金银行在︻11月24日至12月21日连续20个交易日的收盘价低于公司最近一期经审计并调整后的每股净资产，达到触发稳定股价措↓施启动条件，该股今年以来高层人员频繁动荡、业绩下滑，近期还将迎来17.2亿股限☆售股巨量解禁。在此背景下，该行上周发布了年内第二份《关于触发√稳定股价措施的提示性公告》，计划继续通过√回购股票、高管或股东增持等方式稳定股价。

新股方面，瑞丰银行作为今ω年6月上市的新股，上市之初最高一度涨至17.08元/股，较发行价8.12元/股翻倍，但最大〗回撤也一度超过40%。相比之下，今年首发上市的另外3只新股走势“更惨”，其中除齐鲁银行上涨3.92%外，重庆银行、沪农商★行分别较发行价下跌了18.19%、24.38%，期间最大回撤分别高达55.65%、43.10%、35.61%，均在回撤榜前列。

根据Wind数据，截至12月29日，41家上市银行中只ω　有宁波银行、招商银行、瑞丰银行、杭州银行、平安银行PB（市净率）超过1，破净╳银行占比接近88%。另据公开资料，兰州银行将在近日上市交易，IPO的发行价（3.57元/股）罕见低于4.33元的每股净资■产。而为了稳定股价，除紫金银※行外，今年以来已有包括平安银行在内∮的十几家银行，通过管理层或股东出手向市场◎传递积极信号。

截至目前，除了已经拿到证监会上市批文的兰州银行，还有12家地方中小银行在排队IPO，其中有4家城商行、8家农商行，但IPO申请新受理明显放缓。此前就有业内人≡士对第一财经记者表示，银行上市相比其他行业受到政策影响更大，除了证监会审】核外还要达到银保监会要求。而当前的客观事实是，未上市的多为基本面较弱且▓风险更高的地方中小银行，对于此类主体的♂审核将会越来越严格，银行股爆发式增长的阶段已经◥过去，化解风险或是首要任务，像中原银行吸并其」他中小城商行的模式还会继续。

机构调研热度翻倍，春季躁动能否如约到来？

与过冷◤的二级市场相比，今年尤其下半年以↘来银行业的基本面都有超预期表现，其中前三季度合⊙计归母净利润超过1.47万亿元，同比增长13.6%，较上半年也提升0.6个百分点，其中有14家银行净利润同比增速超过20%。在贷█款结构优化、低利率时代揽㊣储难度加大等背景下，多数银行向中间业务发力，非息收入成为重要业绩支撑，也成＠为影响估值的重要因素。

另外一个与市场表现背道而驰的现象是，部分明星基金经理在三季△度大幅加仓银行股，虽然主〒动型偏股基金整体对银行板块仍处于低配状态，但三季度部分基金降ㄨ低了兴业银行、平安银行、招商←银行等估值较高的股份行持仓，部分“差中选优”的农商行、城商行反而得到基金经理的“偏爱”，比如江苏银行、成都银行、常熟银行、张家港行等均获得大幅增持。当时申港证券曹旭分析指＠ 出，有自身特色、成长性较强的□　银行，以及区位优势突出的城/农商行更容易获得机构青睐。

早在三季报披露结束后就有多家券商表示，目前银行的估值已经充分♀反映市场的悲观预期，随着政策托底，市场的悲观预◣期和银行经营环境都将出现改善。记者统计发现，今年下半●年以来，机构对银行的调研热情出现明显回暖，总体参与调研的机构数量较去年同期翻倍，达到1550家，最新调研时︻间多集中在今年12月份，调研对象多为城/农商行，其中参与杭州银行、宁波¤银行调研的机构数量均超过300家，常熟银行、无锡银行、张家港行☆调研机构也在100家以上。

国盛证券银行分析师马婷婷分析，近期托底+纠偏政策不断落地，年底到明年〇一季度社融信贷有望“先行企稳”，银行板块或迎春季躁动。安信证券李双认为，结合经济▲增速下行压力√，降准、财政发力支撑社融，息差压力缓解，以及合理偏低的估值状态等情况，2022年银行板块的处境与2018年底、2019年初比较类似，整体而言机会大于风险。中▃泰证券研究所所长戴志锋则指出，考虑到低碳转型背景下政策红利期长、市场空间◥大，未来绿色金融对于缓解银行资产质量整体压力∑、提升银行估值等方面均有重要作用。